Tin tứcTheo số liệu công bố ngày 30/10, GDP của 20 nền kinh tế sử dụng đồng tiền chung tăng 0,2% so với quý trước, cao hơn mức 0,1% mà phần lớn nhà phân tích do Bloomberg và FactSet khảo sát kỳ vọng. Dù tốc độ chưa mạnh, đây là tín hiệu cải thiện trong bối cảnh nhiều rủi ro vĩ mô và chính trị đan xen.
Động lực nổi bật đến từ Pháp. Bất chấp tranh cãi về nợ công và thâm hụt ngân sách, kinh tế Pháp tăng 0,5% trong quý 3, vượt xa kỳ vọng.
Theo chuyên gia Bert Colijn (ING), “cú bất ngờ” xuất phát từ đầu tư và xuất khẩu đi lên, trong đó ngành hàng không vũ trụ tiếp tục bùng nổ, kéo các mắt xích công nghiệp phụ trợ.
Tây Ban Nha ghi nhận mức tăng 0,6% trong giai đoạn tháng 7-9, thấp hơn đà 0,8% của quý trước nhưng vẫn thuộc nhóm tích cực của khối.
Ở chiều ngược lại, hai đầu tàu quen thuộc lại hụt hơi. Đức nền kinh tế lớn nhất châu Âu rơi vào trạng thái trì trệ, dù vừa thoát nguy cơ rơi vào suy thoái kỹ thuật. Các kế hoạch chi tiêu công quy mô lớn mà Berlin theo đuổi đến nay “chưa chuyển hóa thành tăng trưởng GDP” như cách diễn đạt của ông Colijn. Italy cũng đi ngang trong quý 3, cho thấy sức cầu nội địa và đà xuất khẩu vẫn còn yếu.
Bức tranh chung là phục hồi nhưng không đồng đều. Sau mức tăng 0,1% của quý 2, Eurozone đã nhích lên đôi chút trong quý 3 nhờ một vài “điểm sáng” quốc gia, song nền tảng vẫn mong manh.
Tại Pháp, bất ổn chính trị tiếp diễn và thế bế tắc trong tranh luận ngân sách năm tới tại Quốc hội có thể biến ưu thế ngắn hạn thành rủi ro kéo dài. Với Đức, bài toán không chỉ là quy mô kích thích mà còn là tốc độ thực thi và khả năng khơi thông đầu tư tư nhân.
Trong bối cảnh đó, Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) được dự đoán giữ nguyên lãi suất trong quyết định công bố cùng ngày. Lạm phát hạ nhiệt giúp ECB có thêm dư địa “chờ xem”, nhưng việc nới lỏng quá sớm có thể làm xói mòn thành quả kiềm chế giá; còn thắt chặt thêm sẽ đẩy chi phí vốn cao hơn cho các khu vực đang yếu.
