Tạo thanh khoản cho cổ phiếu phát hành lần đầu ra công chúng

Còn khá nhiều doanh nghiệp vẫn chưa thể niêm yết dù đã cổ phần hóa từ lâu. (ảnh minh họa: tinnhanhchungkhoan)

Theo Nghị định 108 của Chính phủ, trong thời hạn một năm, các doanh nghiệp đã IPO nhưng không niêm yết sẽ bị phạt tiền từ 100-150 triệu đồng. Ngoài ra, chứng khoán đã chào bán phải bị thu hồi và hoàn trả tiền cho nhà đầu tư, cộng thêm khoản lãi tính theo lãi suất tiền gửi không kỳ hạn. Tuy nhiên, hàng loạt công ty đã chào bán cổ phần lần đầu ra công chúng từ nhiều năm trước, nhưng đến nay vẫn chưa chịu lên sàn vì nhiều lý do khác nhau. Để tránh cho nhà đầu tư bị chôn vốn sau khi mua cổ phiếu những doanh nghiệp này, trong thời gian tới, Ủy ban chứng khoán sẽ ban hành nhiều hướng dẫn cụ thể để doanh nghiệp sau IPO được rộng đường niêm yết hơn. Ông Nguyễn Sơn, Vụ trưởng Vụ Phát triển thị trường, Ủy ban Chứng khoán Nhà nước, cho hay: “Hiện nay theo nghị quyết 15 của Chính phủ đang đẩy nhanh quá trình IPO doanh nghiệp Nhà nước và gắn với niêm yết để tạo sự minh bạch. Ủy ban chứng khoán Nhà nước cũng như Bộ Tài chính đang hướng tới việc xây dựng quy định để đảm bảo cho doanh nghiệp sau khi cổ phần hóa có thể đưa cổ phiếu lên sàn niêm yết nhanh nhất, giúp cho các nhà đầu tư sau khi mua cổ phiếu có chỗ giao dịch và qua đó giúp thanh khoản tăng lên”.

Đối với Doanh nghiệp Nhà nước cổ phần hóa, việc gắn kết giữa đấu giá IPO với đưa vào niêm yết như thế nào cho hợp lý lại là vấn đề cần xem xét thận trọng. Vì sau IPO, là một loạt vấn đề cần được tháo gỡ, xử lý, trong đó có vấn đề cấu trúc lại doanh nghiệp, đặc biệt trong mô hình tập đoàn, tổng công ty và lựa chọn đối tác chiến lược nước ngoài để báo cáo cơ quan có thẩm quyền phê duyệt phương án. Mục tiêu cao nhất của cổ phần hóa là tạo ra sức ép, buộc các doanh nghiệp phải chuyển đổi mô hình quản trị, nâng cao tính minh bạch. Nhất thiết phải giảm phần vốn Nhà nước sở hữu xuống dưới 65% vốn điều lệ như Nghị quyết 15 của Chính phủ. Chỉ khi như vậy, việc tìm đối tác chiến lược mới có thể trở nên dễ dàng hơn. Ông Lê Tiến Trường, Tổng giám đốc Tập đoàn Dệt may Việt Nam (Vinatex), chia sẻ: “Chúng tôi cũng cân nhắc về thời gian để có thể thực hiện được quá trình niêm yết trên sàn càng nhanh càng tốt. Tuy nhiên, chúng tôi định ra lộ trình 3 năm thực hiện việc tái cấu trúc triệt để Tập đoàn dệt may Việt Nam. Chúng tôi muốn hình ảnh của cổ phiếu khi lên sàn thực sự là tốt hơn, đẹp hơn. Cùng đồng hành trong trung hạn 3 đến 5 năm của nhà đầu tư sẽ đem lại hiệu quả tốt hơn là lên sớm mà chưa tái cấu trúc triệt để tập đoàn”.